El ABC en la custodia de las criptomonedas

Una adopción generalizada del ecosistema de las criptomonedas va a depender del crecimiento y desarrollo de la custodia y el seguro. Si bien se ha logrado un gran progreso en estos temas, todavía se requiere trabajo en materia de regulación, estándares ALD / DDC, servicios y avances tecnológicos.

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Las promesas de las criptomonedas para eliminar las ineficiencias del sistema financiero sólo serán posibles si existe una adopción generalizada. Esta adopción generalizada solamente ocurrirá si las criptomonedas se pueden proteger de forma segura. Todas las criptomonedas, ya tengan un propósito de pago, utilidad o seguridad, cuentan con claves privadas que deben guardarse en un lugar protegido. Por lo tanto, los desarrollos en custodia y seguros influirán en el crecimiento del sector.

Ahora mismo existen dos enfoques principales para la custodia: la auto-custodia y la custodia de terceros. La auto-custodia está más alineada con Bitcoin y la visión del sistema entre iguales, mientras que la custodia de terceros es similar a la forma en que funcionan los mercados financieros actualmente. Dentro de la custodia de terceros también podemos diferenciar entre servicios de custodia institucional o custodia para consumidores.

La auto-custodia está más alineada con la visión del sistema peer-to-peer, mientras que la custodia de terceros es similar a la forma en que funcionan los mercados financieros actualmente.

Las carteras de auto-custodia se ofrecen a través de diferentes formas: ordenador de escritorio, móviles, contratos inteligentes y carteras de hardware. Este enfoque es lo más parecido a guardar dinero en efectivo en el bolsillo o debajo del colchón, con los riesgos que esto conlleva, pero ya comienzan a haber avances. Las carteras de contratos inteligentes, por ejemplo, ya permiten características de seguridad mejoradas, como límites de retiro programables y recuperación de billetera. Una de estas empresas es Argent, que en 2020 presentó los llamados guardianes Argent, a través de los cuales, los clientes otorgan a personas, dispositivos o servicios de terceros de confianza el poder limitado para autorizar la recuperación del interior de su cartera.

La custodia de terceros se creó para ayudar a que las criptomonedas se generalicen facilitando la protección segura de las claves privadas para que el cliente no necesite guardarlas. El agente custodio puede mantener las llaves en almacenamiento en línea o fuera de línea. El almacenamiento en línea, también llamado almacenamiento en caliente, ha sido vulnerable a grandes ataques en el pasado porque la clave y la billetera están conectadas a la red de internet. Por lo tanto, la mayoría de los activos bajo custodia ahora se mantienen en almacenamiento fuera de línea o en frío, lo que significa que se almacenan en una computadora que no está conectada a la red.

La custodia de terceros es esencial para que los inversores institucionales participen en el ecosistema blockchain, pero es necesario realizar más avances en la regulación y los procedimientos de antilavado de dinero y debida diligencia del cliente (ALD / DDC).

La custodia de terceros también es esencial para que los inversores institucionales participen en el ecosistema blockchain. En el sector financiero tradicional, los reguladores requieren que estas instituciones tengan los activos de sus clientes por encima de un cierto umbral con un "agente custodio calificado", por lo tanto, se espera lo mismo para el sector de las criptomonedas. Hoy en día, este servicio de custodia calificado está siendo brindado por empresas cripto (BitGo, Gemini, Coinbase) y entidades financieras tradicionales (Fidelity, ICE), pero una mayor claridad regulatoria en el espacio blockchain, así como una mejoría en los procedimientos ALD / DDC prometen mucho más desarrollo en el sector.

La claridad regulatoria está mejorando con las acciones de BaFin y los anuncios de EE. UU. que permiten a los bancos proporcionar custodia de cryptomonedas

El progreso hacia una regulación más clara está avanzando. El regulador alemán BaFin incorporó el negocio de custodia de criptomonedas en la Ley Bancaria Alemana como un nuevo servicio financiero en diciembre de 2019, y dos meses después, 40 bancos declararon su intención de ofrecer servicios de ese tipo. Aún está por verse cuál será el resultado del anuncio del regulador de bancos estadounidense ("Office of the Comptroller of the Currency" u OCC) que permite que los bancos autorizados a nivel nacional en los EE. UU. brinden custodia de criptomonedas.

Con respecto al ALD / DDC, ha habido avances, pero la implementación de ciertos requisitos como la regla de viaje o "travel rule" aún está retrasada. Según el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), 35 de las 54 jurisdicciones informantes han implementado los estándares sobre activos virtuales y proveedores de activos virtuales, pero aún existen problemas con la coherencia de las definiciones entre países y la escalabilidad de las soluciones para implementar la regla de viaje.

El seguro es necesario para complementar la custodia, pero su desarrollo requiere más datos e investigación.

Finalmente, el ecosistema de custodia no podrá estar completo sin un seguro. Lloyd's of London ya comenzó a explorar como hacer seguros para bitcoin en 2015, los corredores de seguros suizos Aon y Marsh comenzaron a ofrecer servicios para criptomonedas en 2019 y, a fines de 2019, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong publicó un requisito de seguro en el almacenamiento en frío y en caliente para todas las compañías que ofrezcan activos virtuales. Muchos agentes custodios y compañías de billeteras de auto-custodia como Coinbase, Civic y Anchorage ya ofrecen seguro, pero la letra pequeña es lo que importa para saber lo que cada uno de estos planes cubre exactamente: piratería, pérdida de claves privadas, errores de contratos inteligentes, eventos del cisne negro, cierre de la empresa, etc.

Sin embargo, el seguro de criptomonedas no es sencillo. Las grandes oscilaciones de precios y la falta de estadísticas dificultan la fijación de las primas. Las criptomonedas presentan riesgos que son diferentes a las finanzas tradicionales y todavía existe una gran brecha educativa. El sector necesita más investigación y pruebas de mercado.

En conclusión, la custodia puede tomar muchas formas, pero es esencial para el crecimiento del ecosistema criptográfico. Más específicamente, la custodia institucional y los seguros harán que la industria despegue, pero se requiere más trabajo en la regulación, estándares ALD / DDC, avances tecnológicos, investigación y educación para asegurarse de que los inversionistas se sientan cómodos.