L’ABC de la garde des crypto-monnaies

L'adoption généralisée de l'écosystème de la crypto-monnaie dépendra de la croissance et du développement de la garde et de l'assurance. Si de grands progrès ont été accomplis sur ces questions, des travaux sont encore nécessaires sur la réglementation, les normes de LBA / DRC, les services et les avancées technologiques.

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Les promesses de crypto-monnaie d'éliminer les inefficacités du système financier ne seront possibles que s'il y a une adoption généralisée. Cette adoption généralisée ne se produira que si les crypto-monnaies peuvent être protégées en toute sécurité. Toutes les crypto-monnaies, qu'elles aient un but de paiement, d'utilité ou de sécurité, ont des clés privées qui doivent être conservées dans un endroit protégé. Par conséquent, les développements en matière de garde et d'assurance influeront sur la croissance du secteur.

À l'heure actuelle, ils existent deux approches principales de garde: l'auto-garde et la garde par un tiers. L'auto-garde est plus alignée sur Bitcoin et la vision du système des pairs, tandis que la garde par des tiers est similaire à la façon dont les marchés financiers fonctionnent aujourd'hui. Dans le cadre de la garde de tiers, nous pouvons également faire la distinction entre les services de garde institutionnelle ou la garde pour les consommateurs.

L'auto-garde est plus conforme à la vision du système peer-to-peer, tandis que la garde par des tiers est similaire au fonctionnement actuel des marchés financiers

Les portefeuilles d'auto-garde sont proposés sous différentes formes: bureau, mobile, contrats intelligents et portefeuilles matériels. Cette approche est la chose la plus proche de garder de l'argent dans votre poche ou sous votre matelas avec les risques que cela comporte, mais des progrès commencent à être faits. Les portefeuilles de contrats intelligents, par exemple, permettent déjà des fonctionnalités de sécurité améliorées telles que des limites de retrait programmables et la récupération de portefeuille. L'une de ces portefeuilles est Argent, qui a introduit en 2020 les gardiens d'Argent, par l'intermédiaire desquels les clients accordent aux personnes, aux appareils ou aux services de tiers de confiance le pouvoir limité d'autoriser la récupération de l'intérieur de leur portefeuille.

La garde par des tiers a été créée pour aider les crypto-monnaies à se généraliser en facilitant la protection sécurisée des clés privées afin que le client n'ait pas besoin de les sauvegarder. L'agent dépositaire peut conserver les clés en stockage en ligne ou hors ligne. Le stockage en ligne, également appelé stockage à chaud, a été vulnérable aux attaques majeures dans le passé car la clé et le portefeuille sont connectés au réseau Internet. Par conséquent, la plupart des actifs en conservation sont maintenant conservés dans un stockage froid ou hors ligne, ce qui signifie qu'ils sont stockés sur un ordinateur qui n'est pas connecté au réseau.

La conservation par des tiers est essentielle pour que les investisseurs institutionnels participent à l'écosystème de la « blockchain », mais des progrès supplémentaires doivent être accomplis en ce qui concerne la réglementation et les procédures de lutte contre le blanchiment d'argent et la diligence raisonnable de la clientèle (LBA / DRC).

La conservation par des tiers est également essentielle pour que les investisseurs institutionnels participent à l'écosystème de la « blockchain ». Dans le secteur financier traditionnel, les régulateurs exigent de ces institutions qu'elles détiennent les actifs de leurs clients au-dessus d'un certain seuil auprès d'un « agent dépositaire qualifié », il en est donc de même pour le secteur des crypto-monnaies. Aujourd'hui, ce service de garde qualifié est fourni par des sociétés de cryptographie (BitGo, Gemini, Coinbase) et des entités financières traditionnelles (Fidelity, ICE), mais une plus grande clarté réglementaire dans l'espace « blockchain », ainsi qu'une amélioration des procédures LBA / DRC promet beaucoup plus de développement dans le secteur.

La clarté de la réglementation s'améliore avec les annonces de BaFin et des États-Unis permettant aux banques d'assurer la conservation des crypto-monnaies

Les progrès vers une réglementation plus claire progressent. Le régulateur allemand BaFin a intégré l'activité de garde de crypto-monnaie dans la loi bancaire allemande en tant que nouveau service financier en décembre 2019, et deux mois plus tard, 40 banques ont déclaré leur intention d'offrir de tels services. On verra quel sera le résultat de l'annonce du régulateur bancaire américain (« Office of the Comptroller of the Currency » ou OCC) qui permet aux banques sous licence nationale aux États-Unis de fournir la garde des crypto-monnaies.

Concernant la LBA / DRC, il y a eu des progrès, mais la mise en œuvre de certaines exigences telles que la règle de voyage ou « travel rule » est encore retardée. Selon le Groupe d'action financière (GAFI), 35 des 54 juridictions déclarantes ont mis en œuvre des normes sur les actifs virtuels et les fournisseurs d'actifs virtuels, mais des problèmes persistent avec la cohérence des définitions entre les pays et l'évolutivité des solutions pour mettre en œuvre la règle du voyage.

L'assurance est nécessaire pour compléter la garde, mais son développement nécessite davantage de données et de recherches

Enfin, l'écosystème de garde ne peut être complet sans assurance. Lloyd's de Londres a déjà commencé à explorer comment assurer le bitcoin en 2015, les courtiers d'assurance suisses Aon et Marsh ont commencé à offrir des services pour les crypto-monnaies en 2019 et, à la fin de 2019, la ‘Hong Kong Securities and Futures Commission’ a publié une exigence d’avoir une assurance stockage chaud et froid pour toutes les entreprises qui offrent des actifs virtuels. À partir de maintenant, de nombreux agents de garde et sociétés de portefeuille autonomes telles que Coinbase, Civic et Anchorage proposent une assurance, mais il est important regarder les petits détails sont pour savoir précisément ce que chacun de ces régimes d'assurance couvre: le piratage, la perte de clés privées, les erreurs de contrat intelligent, les événements de cygne noir, la fermeture d'entreprise, etc.

Cependant, l'assurance crypto-monnaie n'est pas simple. Les fortes fluctuations des prix et l’absence de statistiques rendent difficile la fixation des primes. Les crypto-monnaies présentent des risques différents de ceux de la finance traditionnelle et il existe toujours un important déficit éducatif. Le secteur a besoin de plus de recherche et de tests de marché.

En conclusion, la garde peut prendre de nombreuses formes, mais elle est essentielle à la croissance de l'écosystème des crypto-monnaies. Plus précisément, la garde et l'assurance institutionnelles permettront à l'industrie de décoller, mais des travaux supplémentaires sont nécessaires sur la réglementation, les normes de LBA / DRC, les progrès technologiques, la recherche et l'éducation pour s'assurer que les investisseurs sont à l'aise.